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UPDATED. 2026.07.18(토)

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2~3% 대 퇴직연금 수익률, 핵심·위성 전략으로 4% 대 이상으로 끌어올린다

2024년말 퇴직연금 적립금 규모는 430조원을 넘어설 것으로 추정된다. 이처럼 막대한 규모로 성장한 퇴직연금이지만, 여전히 핫이슈는 '낮은 수익률'이다. 그 원인은 명확하다. 퇴직연금 적립금의 80% 이상이 낮은 수익률의 원리금보장 상품에 투자되고 있기 때문이다.'23년중 퇴직연금 연간 수익률은 5.26%로 전년 대비 5.24%p 개선되었지만, 이는 일시적인 시장 호황의 결과일 뿐이다. 평상시에는 2~3% 대의 저조한 수익률에 머물러 있는 것이 현실이다.왜 이런 현상이 발생할까? 근본적인 이유는 가입자들의 위험투자 회피 심리에 있다. 매달 소액의 적립금을 20~30년 동안 적립하는 DC형 퇴직연금의 경우, 소액적립금 운용에 대한 가입자의 관

글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장

2025-08-21
하나은행, 퇴직연금 디폴트옵션 '3관왕' 달성

하나은행이 퇴직연금 디폴트옵션 시장에서 압도적인 성과를 보이며 '퇴직연금 1등 은행'으로서의 지위를 확고히 했다. 3개 투자 유형 모두에서 2분기 연속 은행권 1위를 달성하며 고객들에게 탁월한 수익률을 안겨준 것이다. 금융감독원 통합연금포털 공시에 따르면, 하나은행은 2025년 2분기 말 기준 퇴직연금 디폴트옵션(사전지정운용제도) 총 4개 부문 중 3개 부문에서 연간수익률 은행권 1위를 기록했다고 21일 발표했다.구체적으로 하나은행의 '적극투자형포트폴리오2'는 10.67%의 연간 수익률을 달성했다. 이는 은행권 디폴트옵션 상품 중 유일하게 10%대 수익률을 기록한 것으로, 업계 관계자들 사이에서도 화제가 되고 있다.'중립투자형포

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-21
월 509만원 미만 소득시 국민연금 감액 폐지한다

정부가 국민연금 수급자가 돈을 번다는 이유로 연금이 줄어드는 불합리한 제도를 개선하기 위해 내년부터 월 소득 509만원 미만일 때 연금 감액을 폐지하기로 했다.19일 정치권과 정부에 따르면, 정부는 국정과제의 하나로 불합리한 국민연금 제도 개선에 나선다. 현재는 노령연금 수급권자가 소득 활동을 할 경우 그 소득이 특정 금액 기준을 초과하면 최대 5년간 연금의 50%까지 삭감된다.감액 기준은 최근 3년간 국민연금 전체 가입자의 평균소득을 뜻하는 'A값'으로, 2025년 현재 A값은 308만9062원이다. 현재 제도로는 노령연금 수급권자가 소득 활동으로 309만원만 벌어도 연금이 줄어드는 상황이다.이런 불합리한 제도로 인한 피해 규모가

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-19
원자력 테마 ETF 2종 동시 상장...SMR·대형원전 투자 붐 점화

국내 증시에 원자력 산업에 특화된 ETF 2종목이 동시에 상장되며 원자력 투자 열기가 본격화될 전망이다.19일, 국내 증시에 ETF 5종목이 신규 상장됐다. 이날 상장된 ETF는 ▲SOL 한국원자력SMR ▲TIGER 코리아원자력 ▲PLUS 미국나스닥100미국채혼합50 ▲KODEX 미국10년국채액티브(H) ▲SOL 27-12 회사채(AA-이상)액티브 등이다.가장 주목받는 상품은 원자력 테마 ETF 2종이다. SOL 한국원자력SMR(0092B0)은 국내 원자력과 SMR(소형모듈원자로) 산업 관련 기업에 투자하는 패시브 ETF로, SMR·대형원자력·원자력부품만으로 구성해 원자력 순도 100% 전략을 제공한다. 총보수는 0.45%이며 11개 종목으로 구성됐다.TIGER 코리아원자력(0091P0)은

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-19
"투자 다변화 새 선택지"...동시 상장 3개 신규 K-ETF

국내 ETF 시장에 투자자들의 다양한 니즈를 반영한 새로운 상품 3개가 19일 동시 상장한다.하나증권은 18일 발표한 리포트에서 PLUS 미국 나스닥100 미국채 혼합50, KODEX 미국 10년국채 액티브, SOL 27-12 회사채(AA-이상) 액티브 등 3개 ETF가 8월 19일 한국거래소에 신규 상장된다고 밝혔다.가장 주목할 만한 상품은 PLUS 미국 나스닥100 미국채 혼합50이다. 이 ETF는 미국의 대표 기술주 지수인 나스닥100과 30일~91일 만기의 초단기 미국 국채 T-Bill을 각각 50:50 비중으로 구성하는 혼합형 상품이다.특히 이 상품은 국채 포지션이 50%에 달해 '채권혼합형'으로 분류되며, 퇴직연금 감독 규정상 '비위험자산(안전자산)'에 포함된다는 점이

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-18
미래에셋, 중국 관광객 무비자 카드로 내수주 승부수

얼어붙었던 중국 관광객 발길이 다시 한국을 향하면서 국내 소비 업종에 훈풍이 불고 있다. 정부의 중국 단체 관광객 무비자 입국 허용 결정을 계기로 미래에셋자산운용이 관련 수혜 업종을 겨냥한 투자 전략에 나섰다.미래에셋자산운용은 13일 중국 단체 관광객 무비자 입국 허용에 따른 수혜가 예상되는 'TIGER 여행레저 ETF'와 'TIGER 화장품 ETF' 2종을 선정하고 관련 이벤트를 진행한다고 발표했다.정부는 지난 6일 관광 활성화 미니정책TF 회의에서 오는 9월 29일부터 2026년 6월 30일까지 한시적으로 중국 단체 관광객의 무비자 입국을 허용하기로 결정했다. 이는 한한령 등으로 급감했던 중국 관광 수요가 최근 회복 조짐을 보이는 상황에

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-13
국민연금, 애플·테슬라 '저가 매수'...미국 주식만 161조원 보유

국민연금이 정치적 리스크로 주가가 급락한 미국 대형 기술주들을 적극 매수한 것으로 나타났다. 국민연금공단이 13일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 보고서에 따르면, 6월 말 기준 미국 534개 상장 종목에 1,158억 3,000만 달러(약 161조원) 상당을 투자하고 있다고 밝혔다. 규모만으로 작년 말 대비 9.62%(약 14조 1,000억원) 증가했다. 트럼프 리스크를 기회로, 기술주 중심 포트폴리오 강화눈에 띄는 투자 전략은 정치적 리스크에 휘말린 종목들의 저가 매수다. 대표적인 사례가 애플과 테슬라다.애플의 경우 트럼프 행정부가 해외 생산 아이폰에 관세를 부과하겠다고 위협하면서 주가가 크게 하락했다. 국민연금이 보유한 애플 주식의

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-13
ETF 시장에 새바람 분다...금융고배당·변동성대응·외국인수급 전략 등장

국내 ETF(상장지수펀드) 시장이 더욱 세분화되고 전문화되는 추세다. 12일 코스피와 코스닥에 신규 상장된 3종목은 각각 고배당 금융주, 변동성 대응 전략, 외국인 투자 패턴 추종이라는 차별화된 콘셉트를 내세우며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 이날 신규 상장된 ETF는 ▲KODEX 금융고배당TOP10(0089D0) ▲KODEX 미국S&P500변동성확대시커버드콜(0089C0) ▲WON K-글로벌수급상위(0088N0) 등 3종목이다. 키움증권에 따르면 현재 국내 ETF 시장 규모는 226.2조원에 달하며, 상장 종목 수는 1,005개에 이른다.상법 개정 수혜주로 주목받는 금융고배당 전략삼성자산운용이 출시한 'KODEX 금융고배당TOP10'은 코스피200 금융섹터 종목 중 고배당 관

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-12
수익률 자랑하던 국민연금, 글로벌로는 하위권...스웨덴 AP7 대비해선 절반

한국 대표 연기금들이 지난 10년간 글로벌 주요 연기금 대비 저조한 수익률을 기록하며 '평균 턱걸이' 성적표를 받았다. 고령화 가속화와 연금 고갈 우려가 커지는 상황에서 수익률 개선이 시급하다는 지적이 나오고 있다. 11일 연기금·국부펀드 분석 전문기관인 글로벌 SWF가 발간한 보고서에 따르면, 국민연금(NPS)과 한국투자공사(KIC)의 지난 10년(2015~2024년) 연율 환산 수익률은 각각 6.56%와 5.36%로 나타났다. 이는 22개국 50개 주요 기관 중 33위와 41위에 해당하는 성적이다. 더욱 아쉬운 점은 공적연금 평균 수익률 6.9%와 국부펀드 평균 수익률 5.5%에도 미치지 못했다는 것이다. 주식 60%, 채권 40%로 구성하는 전통적인 자산배분

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-11
장수위험 대비를 위한 퇴직연금 운용 전략

변화하는 퇴직연금의 패러다임2024년 말 기준 퇴직연금 적립금이 431.7조원으로 처음으로 400조원을 돌파하며 급속한 성장을 나타내고 있습니다. 더욱 주목할 점은 실적배당형 상품에 투자한 금액이 75.2조원으로 전년 대비 53.3% 증가했다는 것입니다. 이는 단순히 수치의 변화가 아닌, 우리나라 퇴직연금 운용에 있어서 '저축에서 투자로' 패러다임이 근본적으로 전환되고 있음을 의미합니다.특히 주목할 변화는 연금수령 방식입니다. 금액 기준으로 총 수령금액 19.2조원 중 57.0%에 해당하는 10.9조원이 연금수령으로, 퇴직연금제도 도입 후 처음으로 일시금수령 비중을 뛰어넘었습니다. 이러한 변화는 100세 시대를 맞아 장수위험(*개인이 예

글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장

2025-08-05
글로벌 ETF 시장에 '예고된 장애물' 등장... 단기 변동성 확대 불가피

글로벌 ETF 시장이 예고되어 있던 장애물 구간에 진입하면서 단기 불확실성이 부각되고 있다. 미국 ETF 시장으로의 자금 유입 규모는 증가했지만, 주요 지수의 밸류에이션 부담이 가중되면서 변동성 확대가 불가피한 상황이다. 하나증권이 4일 발표한 '글로벌 ETF 위클리' 보고서에 따르면, 직전 한 주간 미국과 북미 주식형 ETF 시장으로 164억5천만 달러 규모의 대규모 매수세가 순유입되면서 글로벌 ETF 시장 전반의 확장 기조를 주도했다. 채권형 ETF 시장에서도 북미 지역 중심의 자금 유입이 74억9천만 달러를 기록하며 상승세가 지속됐다.하지만 시장의 구조적 리스크도 동시에 부각되고 있다. S&P500 지수와 나스닥100 지수의 선행 주가수

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-08-04
연금저축펀드가 이끄는 투자 혁명, 2024년 178.6조원 돌파

국내 연금저축 시장이 투자 중심으로 급속히 변화하고 있다. 금융감독원이 발표한 '2024년 연금저축 운용현황'에 따르면, 연금저축 적립금이 전년 대비 10.8조원 증가한 178.6조원을 기록했으며, 특히 연금저축펀드가 37.9% 급성장하며 변화를 주도했다.투자형 상품으로의 패러다임 전환가장 주목할 점은 연금저축펀드의 폭발적 성장이다. 적립금이 40.4조원으로 전년 대비 11.1조원 증가하며, 전체 증가분을 넘어서는 기염을 토했다. 반면 전통적으로 주류였던 연금저축보험은 0.1조원 증가에 그쳤다. 이는 안전자산 선호에서 수익성 추구로 투자 성향이 변화하고 있음을 보여준다.수익률 격차도 뚜렷하다. 2024년 연금저축펀드 수익률은 7.6%로

글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장

2025-08-01
퇴직연금 수익률 높이려면? 디폴트옵션 개선 방안을 찾다

여전히 정기예금을 고집하는 가입자들 디폴트옵션의 수익률 제고 효과가 기대에 미치지 못하는 이유는 무엇일까? 전문가들은 크게 두 가지 원인을 지적한다. 첫째, 디폴트옵션 운용가입자의 90%가 여전히 정기예금으로 구성된 안정형에 투자하고 있다는 점이다. 앞서 언급한 최소 적정수익률을 충족할 수 있는 안정투자형 이상에 투자하는 비율은 고작 10% 수준에 불과하다. 이는 디폴트옵션 도입 이전과 별다른 차이가 없는 수치다. 디폴트옵션이라는 새로운 제도를 도입했음에도 불구하고, 가입자들의 투자 행태는 크게 변하지 않은 것이다. 이러한 현상이 퇴직연금 가입자만의 독특한 보수적 투자성향 때문일까? 꼭 그렇지만은 않다. 2023년 가

글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장

2025-07-29
국내 첫 리츠 액티브 ETF 등장, 맥쿼리인프라 30% 비중으로 주목

국내 최초 리츠(REITs) 액티브 ETF가 출시되며 부동산 투자시장에 새로운 선택지가 등장했다. 특히 맥쿼리인프라에 30% 가까운 비중을 두고 우량 리츠 종목에 집중 투자한다는 점에서 투자자들의 관심이 집중되고 있다.미래에셋자산운용은 29일 'TIGER 리츠부동산인프라 TOP10 액티브(A0086B0)' ETF를 상장한다고 밝혔다. 이 상품은 국내 대표 우량 리츠 및 인프라 10종목에 집중 투자하는 액티브형 ETF로, 연 7%대의 분배율이 예상된다.이 ETF의 가장 큰 특징은 맥쿼리인프라에 29.5%의 높은 비중을 두고 있다는 점이다. 이어 신한알파리츠(12.6%), SK리츠(12.3%), 롯데리츠(11.1%), ESR켄달스퀘어리츠(11.0%) 등이 주요 구성 종목으로 포함되어

글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP

2025-07-29

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