미래에셋증권은 10일 카페24에 대해 투자의견 '매수'와 목표주가 8만원을 유지한다고 발표했다. 현재 주가 4만4,100원 대비 81.4%의 상승여력을 제시했다.
미래에셋증권은 하반기 국내 전자상거래 GMV(거래총액) 성장률이 11%를 기록하며 상반기 4%에서 크게 반등할 것으로 예상했다. 작년 7월 티메프 사태로 인한 기저효과와 정부의 내수 경기 활성화 정책이 주요 배경이다.
전체 소매판매액 성장세는 1~2% 수준에 그치고 있지만, 전자상거래 시장 침투율이 지속 상승하고 있다는 점도 긍정적이다. 업계에서는 올해 전자상거래 시장 침투율은 28.7%까지 증가할 전망이다.
유튜브쇼핑은 셀러가 영상을 통해 생생한 소통을 하면서 구독자를 끌어모을 수 있어 해당 한계를 극복하는 데 효과적이다. 카페24의 유튜브쇼핑 서비스를 이용할 경우, 과거 스마트 스토어와 자사몰 비중이 9:1이었다면 현재는 5:5까지 자사몰 비중이 늘어날 수 있다.
카페24는 올해 2분기부터 GMV 성장률 가속화가 본격적으로 관찰되면서 모멘텀이 다시 발생할 전망이다. 2025년 연결 영업실적은 매출액 323억원(전년대비 6.6% 증가), 영업이익 51억원(전년대비 59.4% 증가, 영업이익률 15.8%)으로 예상된다.
미래에셋증권 임희석 애널리스트는 "유튜브쇼핑의 폭발적인 GMV 성장은 유저의 구매 전환율을 급상승시킬 수 있는 인앱결제 업데이트 이후에 나올 것으로 판단한다"며 "하반기는 소비 진작 정책에 의한 업황 반전도 기대해볼 수 있는 구간"이라고 전망했다.
미래에셋증권은 인터넷 업종 내 중소형주 Top Pick으로 카페24를 제시했다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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