코람코자산신탁이 운용하는 코람코라이프인프라리츠는 이날 재동 호텔 개발사업비 조달을 목적으로 170억원 규모 전환사채 발행을 의결했다. 발행 조건은 쿠폰금리 3.5%, 만기수익률(YTM) 4.7%이며, 전환가액은 4,925원으로 확정됐다. 이는 전일 종가 4,580원 대비 약 7.5% 할증된 수준이다.
통상 전환가액은 최근 거래일 가중평균주가 또는 1개월·1주일 가중평균주가 등을 반영해 산정되거나 투자 유인을 위해 일부 할인된 조건으로 결정되는 경우가 많다. 그러나 이번 건은 현 주가 대비 프리미엄이 반영된 가격으로 확정됐다. 이는 코람코라이프인프라리츠의 현재 주가의 저평가와 주가 성장성을 투자자로부터 인정받은 결과로 해석된다.
조달 자금은 서울 종로구 재동에서 추진 중인 관광호텔 개발사업에 투입될 것으로 예상된다. 해당 프로젝트는 지하 1층~지상 14층, 총 91객실 규모로 조성되며 안국역 인근 도심 핵심 입지에 위치 했다. 북촌 영구조망이 가능한 이 호텔은 최근 외국 관광객과 인근 직장인 단기 임대 수요 증가로 준공 후 가치상승도 기대된다. 여기에 더해 3%대 쿠폰금리로 개발 재원을 확보함에 따라 금융비용 부담을 낮추고 사업 수익성 개선 효과도 기대된다.
시리즈 바이 메리어트는 글로벌 예약망과 로열티 프로그램을 활용할 수 있는 메리어트의 미드스케일 브랜드로, 메리어트 본보이(Marriott Bonvoy) 멤버십을 통해 객실 가동률과 평균 객실 단가(ADR) 개선 효과가 기대된다. 리브랜딩 작업과 시설 업그레이드 공사도 상반기 중 마무리될 예정이다.
코람코라이프인프라리츠는 주유소·물류 중심의 기존 포트폴리오를 생활·숙박형 자산으로 다변화하며 구조적 확장을 추진하고 있다. 재동 개발과 중소형 호텔 리브랜딩이 동시에 진행되면서 호텔 자산 비중은 점진적으로 확대될 전망이다. 특히 유상증자 없이 내부 자금 활용과 차입, 그리고 이번 전환사채 조달을 병행하는 전략은 배당 희석 없이 성장성을 확보하는 구조라는 점에서도 의미가 있다.
코람코자산신탁 상장리츠본부 이장혁 본부장은 “재동 호텔 개발과 메리어트 브랜드 계약 체결은 코람코라이프인프라리츠의 호텔 사업 확장 전략에 있어 중요한 이정표가 될 것”이라며 “시장 평균 대비 낮은 금리로 자금을 조달하고 글로벌 브랜드를 도입함으로써 안정성과 수익성을 동시에 강화해 나가겠다”고 밝혔다. 이어 “생활밀착형 인프라 리츠로서 시장 변화에 기민하게 대응하며 포트폴리오를 유연하게 조정해 주주가치를 지속적으로 제고하겠다”고 말했다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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