동아쏘시오홀딩스-동아제약 합병 결정

[글로벌에픽 안재후 CP] 동아쏘시오홀딩스가 2013년 지주사 전환 이후 약 10년간 달성한 성과를 토대로 새로운 도약을 준비한다. 글로벌 헬스케어 시장의 경쟁 심화 속에서 100% 자회사인 동아제약을 흡수합병함으로써 순수 지주회사에서 벗어나 직접 사업에 참여하는 ‘사업지주회사’ 체제로의 전환을 결정한 것이다.

합병의 배경과 의의
동아쏘시오홀딩스는 23일 이사회를 개최하여 동아제약의 흡수합병을 공식 결의했다고 밝혔다. 합병 기일은 10월 1일로 정해졌으며, 이는 합병 신주를 발행하지 않는 소규모 합병 방식으로 진행되기 때문에 기존 주주 구성과 지분율에는 변동이 없을 것으로 예상된다.

이번 합병은 지난 2013년 진행된 지주사 전환의 성과를 계승하면서도 변화된 시장 환경에 대응하기 위한 전략적 결단이다. 동아제약은 박카스, 일반의약품, 헬스케어 제품군과 더마화장품 분야에서 괄목할 만한 성장을 이루며 그룹의 핵심 현금창출원으로 자리 잡았다. 최근 글로벌 및 국내 헬스케어 시장의 경쟁이 심화되면서 동아쏘시오홀딩스는 이 회사의 컨슈머 헬스케어 시장에서의 경쟁력과 안정적인 현금창출능력을 내재화하기로 결정했다.

지배구조 개선과 경영 효율성 강화 사업지주회사 체제로의 전환에 따라 기업의 지배구조는 근본적으로 개선될 전망이다. 동아제약이 영위하는 핵심 사업 분야에 그룹의 역량을 집중시킴으로써 성장 기반을 강화하는 책임 경영이 강화될 것으로 기대된다. 무엇보다 의사결정 권한과 성과에 대한 책임을 존속회사의 이사회 및 경영진으로 일원화함으로써 단일 거버넌스 기반의 신속하고 책임 있는 경영체계가 확립될 수 있다.

이러한 구조 개선은 복잡한 의사결정 과정을 단순화하고, 시장 변화에 빠르게 대응할 수 있는 조직 문화를 조성하는 데 도움이 될 것이다.

기업가치 제고와 주주가치 극대화
동아쏘시오홀딩스는 이번 합병을 통해 여러 가치 창출 기회를 기대하고 있다. 우선 100% 자회사인 동아제약과의 합병은 주요 자회사 중복 상장 우려에 따른 지주사 할인 요인을 해소할 것으로 예상된다. 이를 통해 시장에서의 밸류에이션을 재평가받게 되면서 동아쏘시오홀딩스의 기업가치가 제고될 전망이다.

또한 통합된 자원과 자본을 바탕으로 신성장동력 확보를 위한 선제적이고 신속한 투자를 추진함으로써 단기적 현금 창출능력과 장기적 성장 가능성을 동시에 확보할 수 있을 것으로 기대된다.

글로벌 헬스케어 시장 진출 확대
통합법인은 동아제약이 쌓아온 경쟁력 있는 브랜드 가치와 핵심 인프라를 기반으로 해외 시장 진출을 대폭 확대할 계획이다. 이커머스 채널 다각화, 글로벌 리테일 체인 진입, 적극적인 브랜드 협업 등 다양한 비즈니스 모델을 활용하여 해외 매출 비중을 높여 나가겠다는 전략이다.
특히 검증된 글로벌 컨슈머 헬스케어 브랜드를 집중 육성하여 해외 사업 규모를 대폭 확장함으로써 글로벌 컨슈머 헬스케어 기업으로의 본격적인 도약에 나설 예정이다. 이는 단순한 지주사 역할에서 벗어나 직접 사업 운영을 통해 글로벌 시장에서의 입지를 강화하려는 경영진의 의지가 반영된 것이다.

향후 절차
동아쏘시오홀딩스는 합병 기일 이전에 임시주주총회를 개최하여 동아제약과의 합병에 따른 정관 변경, 이사 선임 등의 안건을 상정할 예정이다.

관계자는 "이번 소규모 합병은 지난 2013년 추진했던 지주사 전환의 성과를 계승하는 동시에 글로벌 헬스케어 시장을 선도하는 기업으로 도약하기 위한 결단"이라고 설명하며, "통합된 자원과 자본을 바탕으로 신성장동력 확보를 위한 투자를 확대하여 기업가치와 주주가치를 동시에 극대화해 나가겠다"고 덧붙였다.

[글로벌에픽 안재후 CP / anjaehoo@naver.com]