엠씨넥스, 스마트폰 시장 정체에도 선방... 점유율 확대로 위기 극복

[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP] 엠씨넥스가 스마트폰 시장의 성장 정체와 하반기 관세 이슈로 인한 불확실성 속에서도 고객사 내 점유율 확대를 통해 시장 평균을 상회하는 실적을 기록했다.

1분기 매출액은 3,479억원으로 전분기 대비 17%, 전년 동기 대비 21% 증가했으며, 영업이익은 209억원으로 전분기 대비 13%, 전년 동기 대비 38% 증가해 시장 예상치(164억원)를 크게 상회했다.

호실적의 배경에는 갤럭시 S25 시리즈 출시 효과와 더불어 주요 고객사 내 점유율 확대가 있는 것으로 파악된다. A 시리즈 매스 모델향 구동계 양산도 실적에 기여했다. 2분기에는 플래그십 모델 효과가 약해지며 일부 실적 하락이 예상되나, 중가 제품 내 판가 인상 효과로 비수기임에도 견조한 수익성을 유지할 것으로 전망된다.

특히 경쟁 강도가 높은 카메라 모듈 시장에서 고객사 내 점유율을 확대한 점은 향후 신제품에서도 안정적인 입지를 구축할 수 있음을 시사한다. 모바일 부문 외에도 전장 부문에서도 차량 내 옵션 채택률 상승으로 ASP가 꾸준히 상승하고 있으며, 수주 잔고도 2조원대를 유지하고 있다.
SK증권 이동주 애널리스트는 "주요 고객사에 대한 의존도가 높은 상황에서 추가적인 실적 개선은 고객의 영업환경에 달려 있어, 전장 부품을 통한 멀티플 확장이 우선시 되어야 한다"며, "고부가 수주 건에 대한 가시성이 높아지면 기업가치 재평가도 점차 나타날 것"이라고 전망했다.

[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]