한국은행이 발표한 4월 예금은행 잔액 순이자스프레드(NIS)는 2.21%로 전월보다 4bp 하락했다. 연초 대비로는 8bp 감소한 수준이다. 1분기 기대 밖의 스프레드 개선이 나타났으나, 4월에는 예금금리가 상대적으로 제한된 하락폭을 보이며 마진이 다시 반락하는 모습을 보였다.
4월 중 신규 취급액 기준으로 수신금리는 2.71%로 전월보다 13bp 하락했지만, 대출금리는 4.19%로 17bp 하락해 금리차가 줄어들었다. 특히 조달금리에서는 저축성 예금이 12bp, 시장성 조달이 20bp 하락했으나 예금금리가 상대적으로 방어되면서 전체 조달금리 하락폭은 제한적이었다.
대출 부문에서는 기업대출이 18bp, 가계대출이 15bp 하락했다. 기업대출 중에서는 대기업대출이 28bp 하락폭을 기록했고, 가계대출에서는 주택대출(-19bp), 전세대출(-18bp), 신용대출(-20bp) 등 주요 종별 금리가 모두 시장금리 수준으로 하락했다.
주목할 점은 담보대 비중이 높고 상대적으로 리스크가 적은 가계대출 금리가 기업대출보다 높은 이상현상이 2개월 연속 이어지고 있다는 것이다. 고정형 주택담보대출의 잔액 금리는 8개월 연속 상승 중인데, 이는 신규 취급금리가 잔액 금리보다 여전히 높고 5년 전 취급된 저리 주담대의 금리 변동주기가 순차 도래하고 있는 것이 원인으로 분석된다.
한화투자증권 김도하 애널리스트는 "1분기에는 기대치 않은 스프레드 개선이 나타났으나, 4월에는 예금금리가 비교적 제한된 하락폭을 보이며 스프레드가 다시 반락했다"며 "이는 1분기 월 평균 스프레드보다 5bp 낮은 수준"이라고 분석했다. 그는 또한 "외부 요인이 없다면 은행업종의 낮은 성장 의지는 유지될 것으로 보이지만, 규제 강도의 완화 및 DSR 3단계 도입 이전의 수요 등을 고려하면 1분기보다는 취급액이 늘어날 것"이라고 전망했다.
이에 따라 2분기에는 순이자마진(NIM)이 하락하는 흐름이 예상된다. 다만 연간 NIS의 하락 자체는 불가피하더라도, 외부 요인에 의한 대출 집행이나 금리 압력이 없다면 당초 예상에 비해 예대금리차 하락폭은 양호하게 방어될 것으로 전망된다고 김 애널리스트는 덧붙였다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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