5G SA가 갑자기 주목받게 된 배경에는 AI의 부상이 있다. 5G SA가 AI 발전의 핵심 인프라로 인식되면서 세계 각국 정부가 조기 전환을 서두르고 있는 것이다. 분위기는 마치 2019년 5G 상용화 당시와 흡사하다는 평가다.
글로벌 네트워크 성능 평가 기관들의 보고서도 이런 흐름에 기름을 붓고 있다. 미국이 빠르게 5G SA 분야에서 우위를 확대하고 있는 반면, 국내는 속도 측면에서 세계 최상위권이지만 발전 속도는 정체 상태라는 평가가 나오고 있어서다. 국내 통신사들의 5G SA 전환에도 속도가 붙을 것으로 전망된다.
아직까진 LTE 주파수 재할당 외에 특별한 5G 신규 투자 계획이 공식화되지 않은 상태지만, 주파수 재할당 이후 LTE 주파수의 5G 재배치 및 신규 주파수 할당 관련 투자 언급이 곧 나올 것으로 시장은 기대하고 있다. 이에 따라 RFHIC, KMW, 이노와이어리스, 오이솔루션 등 기지국 장비 업체들에 대한 관심도 높아지는 추세다.
그는 "2026년 SKT DPS가 3,600원에 달한다고 보면 기대배당수익률이 4.4%에 달하고, 비과세 배당을 감안하면 세후 수익률 매력은 더욱 커진다"며 "5G SA 도입에 따른 요금제 변화 기대감까지 더해지면 SKT 주가는 최소 기대배당수익률 3.6% 수준인 10만원까지 무난히 상승할 것"이라고 분석했다. 나아가 기대배당수익률 3% 수준인 12만원까지도 도전할 수 있다고 내다봤다.
양자암호통신 역시 통신업계의 새로운 화두로 떠오르고 있다. 양자컴퓨터 조기 등장 가능성과 지난해 잇따른 해킹 사건, 최근 암호화폐 가격 급락 등이 복합적으로 작용하며 양자암호통신의 필요성에 대한 목소리가 커지고 있다.
2025년부터 통신장비 업체들을 중심으로 빠르게 발전해온 양자암호통신은 최근 전송 거리 확장과 정교함을 바탕으로 무선 장착도 가능해졌으며, 조만간 무선통신장비에도 본격 채택될 것으로 전망된다. 국내에서는 VIA PUF 적용이 가능한 ICTK와 우리넷, 쏠리드가 유력한 수혜주로 꼽히고 있다.
한편 이번 주 통신업종 주가 수익률은 KOSPI 대비 4.9%p 상회했다. 종목별로는 SKT가 KOSPI 대비 11.9%p 상회하며 강한 상승세를 보였고, KT와 LGU+도 각각 0.0%p, 0.7%p 소폭 상회했다.
하나증권은 다음 주 통신 3사 투자 매력도를 SKT, LGU+, KT 순으로 제시하며 SKT를 최선호주(Top Pick)로 유지했다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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