[젠슨황 리스크 ①] 스캔들로 사면초가 몰린 엔비디아 CEO

[글로벌에픽 안재후 CP] 젠슨 황 엔비디아 CEO가 8일 직원 메모에서 "아내에게 불충실했다"고 인정한 다음 날, 엔비디아 시가총액은 약 1900억달러 줄었다. 하락의 배경은 사생활이 아니다. 미국 정보당국이 중국 정보기관과의 연계를 의심한 인물과 CEO의 관계가 드러나면서, 이사회 조사와 의회 요구, 주주 소송, 가족 재산 문제가 한꺼번에 터졌기 때문이다. 세계 최대 AI 반도체 기업의 최고경영자가 한 주 만에 네 갈래의 압박을 받게 된 것이다.

일요일 메모, 월요일 4% 하락
황 CEO는 8일(현지시간) 직원 메모에서 가족과 임직원, 이사회, 주주에게 사과했다. 메모에는 상대의 이름이 없다. 다만 뉴욕타임스(NYT)와 월스트리트저널(WSJ)은 지난달 29일부터 황 CEO와 싱가포르 데이터센터 기업 메가스피드의 전 임원 앨리스 황(중국명 황러)의 관계를 보도해 왔다. 두 사람은 친척이 아니다.

NYT에 따르면 미국 정보당국은 앨리스 황이 중국 정부에 정보를 넘길 수 있다고 보고 약 1년간 감시했다. 같은 보도는 당국이 황 CEO가 이 가능성을 알지 못했다고 판단했다고 전했다. 중국 외교부는 9일 간첩 의혹을 "근거 없는 주장"이라고 반박했고, 앨리스 황은 기소되지 않았다.

9일 엔비디아 주가는 4.27% 하락한 178.67달러로 마감했다. 장중에는 한때 8% 넘게 빠졌다. 같은 날 S&P 500과 나스닥이 오르고 AMD·브로드컴 등 경쟁 반도체주가 상승해, 하락 원인이 업황이 아니라 CEO 리스크라는 점이 뚜렷했다. 앞서 엔비디아는 두 사람의 접촉을 CEO가 여러 고객사 임원을 만나는 통상적인 일이라고 설명했다.

이사회 독립조사, 쟁점은 '정보 접근 경로'
엔비디아 이사회는 같은 날 독립 조사에 착수했다. 외부 독립 법률자문의 지원을 받는 독립이사 위원회가 조사를 감독한다. 이사회는 국가안보나 엔비디아 기밀이 침해됐다고 믿을 이유가 없다며 황 CEO와 경영진에 대한 신뢰를 밝혔고, 황 CEO는 CEO직을 유지한 채 조사에 협조하기로 했다.

이사회가 확인하려는 것은 관계의 도덕성이 아니라 회사 정보가 외부로 흘러갈 수 있었는지다. 이사회는 입수 가능한 모든 정보를 검토하겠다는 입장이다. 트럼프 대통령은 9일 황 CEO와 통화했다며 "그 여성이 스파이인지 알았느냐고 물었더니 전혀 몰랐다고 했고, 믿는다"고 말했다. 연방수사국(FBI)이 사안을 들여다보고 있다고도 밝혔다.

의회 비공개 브리핑과 메가스피드 수사
의회의 압박은 이사회 조사보다 먼저 시작됐다. 브라이언 매스트 하원 외교위원장, 존 몰레나르 중국특별위원회 위원장, 릭 크로퍼드 정보위원장은 지난 4일 황 CEO에게 서한을 보내 18일 비공개 브리핑에 참석해 달라고 요구했다. 응답 기한은 11일이다. 의원들은 앨리스 황과의 접촉 경위와 엔비디아의 외국 정보활동 방지 대책을 묻겠다는 입장이다. 서한은 황 CEO나 엔비디아의 위법 행위를 주장하지 않고 국가안보 사안으로 접근한다. 황 CEO는 올해 6월 엘리자베스 워런 상원의원의 중국 대상 칩 판매 관련 증언 요청을 거절한 적이 있어, 이번 요구에 어떻게 응할지도 관심이다.

수사도 병행된다. 미 상무부는 2024년 말 메가스피드가 중국으로 엔비디아 칩을 빼돌렸는지 조사를 시작했고, 현재는 법무부가 이 회사를 상대로 형사 수사를 진행 중이다. 메가스피드는 외부 법률자문을 고용했다고 밝혔다. 9일에는 엔비디아 주주들이 캘리포니아 산호세 연방법원에 집단소송을 냈다. 황 CEO와 앨리스 황의 관계, 중국 정보기관 연루 의혹을 공시하지 않아 투자자를 오도했다는 주장이다.

이혼 가능성과 1250억달러 지분
가족 재산 문제는 아직 시나리오 단계다. 이혼을 발표한 사람은 없다. 다만 포브스 분석을 인용한 보도에 따르면 황 CEO가 직접 보유하거나 공동 생전신탁과 관련 법인을 통해 가진 엔비디아 주식은 약 6억 7100만 주, 약 1250억달러 규모다. 캘리포니아주는 혼인 중 취득한 재산을 이혼 때 균등하게 나누는 공동재산제를 택하고 있어, 이 주식이 모두 공동재산이라고 가정하면 부인 로리 황 몫은 이론상 약 626억달러다.

이 계산은 혼전·혼후 계약 여부가 확인되지 않은 가정에 기초한다. 자녀를 위한 것으로 알려진 별도 신탁에 약 1억 4000만 주가 있는 등 분할 방식에 따라 결과가 달라진다. 그래도 시장이 이 숫자에 주목하는 이유가 있다. 대규모 지분 매각이나 신탁 재편이 현실화하면 엔비디아가 창업자 개인의 가정사에 영향을 받는 구조라는 점이 드러나기 때문이다.

개인 스캔들에서 지배구조 문제로
네 가지 압박은 서로 다른 시간표로 움직인다. 이사회 조사는 종료 시점이 정해지지 않았고, 의회 브리핑은 18일이며, 소송과 수사는 더 길어질 수 있다. 주가 하락이 이어질지는 조사 결과와 의회 반응에 달렸다.

요크빌의 댄 아이브스 애널리스트는 황 CEO가 회사의 핵심이어서 대체할 수 없다고 평가했다. 그 평가는 역설적으로 약점이다. 엔비디아가 한 사람에게 이만큼 의존하는 구조에서는 그의 신변에 생긴 문제가 곧 회사와 미국 AI 공급망의 문제가 된다. 이번 사태가 개인 스캔들로 끝날지, 창업자 의존형 지배구조에 대한 점검으로 이어질지가 시리즈 2편 이후의 질문이다.

[글로벌에픽 안재후 CP / anjaehoo@naver.com]