대형 소매업체 코올스의 주가가 하루 만에 37.62% 급등하며 14.34달러에 거래를 마감했다. 이는 전일 종가 10.42달러 대비 무려 3.92달러 상승한 것으로, 시장에서는 이를 2021년 게임스톱(GameStop) 사태 이후 다시 한번 불어닥친 '밈 스톡(Meme Stock)' 열풍의 대표적 사례로 분석하고 있다.
장 초반 100% 상승 후 거래 정지
거래 시작과 함께 코올스 주가는 폭발적으로 상승했다. 장전 거래에서 이미 100% 이상 급등한 주가는 정규 장 개장 후 한때 21.39달러까지 치솟으며 105% 상승률을 기록했다. 이 과정에서 뉴욕증권거래소(NYSE)는 과도한 변동성을 이유로 코올스 주식의 거래를 일시 정지시키기도 했다. 거래량 역시 폭발적으로 증가했다. 화요일 오전까지 거래량은 지난 30일 평균의 17배에 달했으며, 총 거래량은 2억 주를 넘어서며 평소와는 비교할 수 없는 수준의 투자자 관심을 보여줬다.
코올스 주가 급등의 배경에는 전형적인 '공매도 압박' 조건들이 완벽하게 갖춰져 있었다. 가장 중요한 요인은 전체 유통주식의 약 50%에 달하는 막대한 공매도 잔고였다. 코올스의 총 발행주식 1억 1200만 주 중 약 5300만 주가 공매도 포지션에 묶여 있어, 주가 상승 시 공매도 투자자들이 손실을 줄이기 위해 매수에 나서면서 추가적인 상승 압력을 만들어내는 구조가 형성되어 있었다.
이는 헤지펀드 등 기관투자자들이 코올스의 사업 전망을 부정적으로 평가하고 있음을 의미한다. 실제로 코올스는 2025년 회계연도 매출이 5-7% 감소할 것으로 전망하고 있으며, 동일매장매출 역시 4-6% 하락할 것으로 예상된다고 발표한 바 있다.
레딧 '월스트리트베츠' 커뮤니티의 조직적 매수
이번 급등의 직접적 촉발 요인은 레딧(Reddit)의 '월스트리트베츠(WallStreetBets)' 커뮤니티에서 시작된 것으로 파악됐다. 이 커뮤니티는 2021년 게임스톱 사태의 진원지로 유명하며, 개인투자자들이 공매도 비중이 높은 종목을 집중 매수해 기관투자자들을 압박하는 전략으로 알려져 있다.
화요일 오전 월스트리트베츠에서는 코올스가 가장 많이 언급된 종목이었으며, 많은 사용자들이 높은 공매도 비중과 브랜드 인지도를 근거로 '압박 대상'으로 지목했다. 일부 투자자들은 코올스를 "부동산 회사로 위장한 소매업체"라고 부르며, 회사가 보유한 50억~100억 달러 규모의 부동산 자산 가치가 시장에서 제대로 평가받지 못하고 있다고 주장하기도 했다.
주식 거래량과 함께 옵션 거래량도 폭발적으로 증가했다. 화요일 콜옵션 거래량은 74,205건으로 20일 평균 2만 건 미만의 3배를 넘어섰다. 거래 시작 25분 만에 66,173건의 콜옵션이 거래되었으며, 이는 5분간의 거래 정지 시간을 포함한 수치다.
특히 콜옵션이 전체 거래량의 70%를 차지하며 2021년 밈 스톡 열풍 당시와 유사한 패턴을 보였다. 이러한 현상은 옵션 델타 헤징으로 인한 '감마 스퀴즈' 효과까지 더해져 주가 상승을 가속화했다.
애널리스트들의 냉정한 시각
월스트리트 애널리스트들은 이번 급등에 대해 회의적인 시각을 유지하고 있다. 골드만삭스는 최근 코올스의 목표주가를 5달러에서 7달러로 상향 조정했지만, 이는 여전히 월요일 종가인 9.58달러보다 낮은 수준이다. 대부분의 애널리스트들이 '매도' 또는 '중립' 등급을 유지하고 있어, 현재 주가 수준과 펀더멘털 분석 간 상당한 괴리가 존재함을 보여준다.
글로벌데이터의 닐 손더스(Neil Saunders) 상무이사는 "코올스 주식에 대한 비이성적 열광이 많다"며 "과거 베드바스앤드비욘드(Bed Bath & Beyond)에서 본 것과 매우 유사한 현상"이라고 평가했다. 그는 "코올스가 이 정도 상승폭을 정당화할 만한 펀더멘털 개선을 이룬 것은 없으며, 사업 기본여건은 여전히 상당히 취약하다"고 지적했다.
투자자들에게 주는 시사점
이번 코올스 사태는 현대 주식시장에서 소셜미디어와 개인투자자들의 영향력이 얼마나 커졌는지를 다시 한번 보여주는 사례다. 펀더멘털과 무관하게 단기간에 주가가 100% 이상 급등할 수 있다는 점은 기존 투자 이론의 한계를 드러내는 동시에, 새로운 시장 역학의 등장을 시사한다.
하지만 역사적으로 밈 스톡 열풍은 "밝게 타오르다가 사라지는" 특성을 보여왔다. 투자자들은 이러한 급등이 지속 가능한지, 아니면 일시적인 현상인지를 신중히 판단해야 할 시점이다. 코올스의 경우 상당한 부동산 자산을 보유하고 있다는 점이 장기적 가치의 근거로 제시되고 있지만, 소매업계의 구조적 변화와 회사의 현재 경영상황을 고려할 때 투자 결정에는 신중함이 필요해 보인다.
2> Medpace Holdings = 놀라운 실적 발표로 54% 급등
2025년 2분기 매출 6억 330만 달러를 달성하여 예상치 5억 3,797만 달러를 크게 상회했으며, 전년 대비 14.2% 증가를 기록했다.
특히 주목할 점은 신규 사업 수주가 6억 2,050만 달러로 전년 대비 12.6% 증가했다. 이는 회사가 현재 매출보다 더 많은 신규 계약을 확보하고 있음을 의미하여 향후 성장에 대한 긍정적인 신호로 해석된다.
강력한 수익성과 현금 흐름
수익성 지표도 양호하다. EBITDA는 16.2% 증가한 1억 3,050만 달러를 기록했으며, EBITDA 마진은 21.6%로 전년 동기 21.3%에서 개선됐다. 영업활동으로 인한 현금흐름은 1억 4,850만 달러에 달해 강력한 유동성을 보여주고 있다.
적극적인 주주 환원 정책
분기 동안 175만 4,264주를 재매입하여 총 5억 1,850만 달러를 주주 환원에 사용했다. 이러한 적극적인 자사주 매입은 경영진의 자신감을 보여주는 동시에 주주가치 제고 의지를 나타낸다. 2025년 연간 전망을 두 번째로 상향 조정하여 지속적인 성장과 개선되는 펀더멘털을 반영했다. 이는 시장의 신뢰를 더욱 강화하는 요인으로 작용했다.
시장 반응과 전망
시장 개장 전 거래에서 주가는 45% 이상 급등했으며, 정규 거래 시간에도 이러한 상승세가 이어졌다. 회사의 강력한 현금흐름 관리와 뛰어난 시장 성과로 인해 분석가들과 투자자들의 주목을 받고 있다.
주가는 하루 동안 436.01달러에서 501.30달러 사이에서 거래되었으며, 52주 최고가인 501.30달러를 경신했다. 이는 임상시험 서비스 업계에서 Medpace의 독보적인 위치와 강력한 실행력을 입증하는 결과로 평가된다. 이번 실적은 제약·바이오테크 업계의 활발한 신약 개발 활동과 회사의 뛰어난 운영 능력이 결합된 결과로, 향후에도 지속적인 성장이 기대되는 상황이다.
3> NVIDIA Corporation (NVDA) = AI시장 기대감 속 차익매출 유입
최근 단기 조정세를 보이고 있다. 7월 21일 기준 171.38달러로 마감했으며, 시장 개장 전 거래에서는 171.10달러(-0.16%)를 기록하고 있다.
주목할 점은 주가 하락에도 불구하고 거래량이 크게 증가했다는 것이다. 하락폭은 2.54%로 제한적이지만, 대규모 거래량이 몰리면서 시장 참가자들의 높은 관심을 반영했다. 이는 AI 시장 기대감에도 불구하고 단기 차익 실현 매물이 유입된 것으로 해석된다.
AI 시장의 성장 동력과 엔비디아의 위상
엔비디아는 현재 세계 최대 GPU 제조업체로서 AI 혁명의 중심에 서 있다. Jon Peddie Research에 따르면 엔비디아는 데스크톱 그래픽 시장의 92%를 점유하고 있으며, 이는 이전 분기 84%에서 상승한 수치다.
Grand View Research에 따르면 AI 시장 규모는 2023년 1,966억 달러에서 2024년부터 2030년까지 연평균 36.6%의 놀라운 성장률을 기록할 것으로 예상된다. 특히 생성형 AI 제품에 대한 수요로 2032년까지 생성형 AI 시장 가치가 1조 3천억 달러에 달할 것으로 전망된다.
최근 실적과 재무 성과
엔비디아의 재무 성과는 여전히 견고하다. 2025 회계연도 4분기(1월 26일 종료) 매출이 393억 달러로 전 분기 대비 12%, 전년 동기 대비 78% 증가했다.
특히 데이터센터 부문의 성장이 두드러진다. 데이터센터 사업 부문 매출이 391억 달러로 4분기 대비 10%, 전년 동기 대비 73% 증가했으며, 이는 AI 인프라에 대한 지속적인 수요를 반영한다. 주당순이익(EPS)은 96센트로 애널리스트 예상치 93센트를 상회하며 시장 기대를 뛰어넘었다.
시장 지위와 경쟁 환경
엔비디아는 애플과 마이크로소프트를 제치고 시가총액에서 우위를 점한 후 사상 처음으로 4조 달러 시가총액을 달성한 공개 거래 기업이 되었다. 현재 시가총액이 3조 5,600억 달러를 넘어서며 글로벌 기업 순위에서 최상위권을 유지하고 있다.
엔비디아의 핵심 제품인 Blackwell 플랫폼이 주목받고 있다. 보고 분기 동안 회사는 110억 달러 상당의 Blackwell 제품을 출하했으며, 이는 "회사 역사상 가장 빠른 제품 출시"라고 발표했다.
투자 전망과 애널리스트 의견
월스트리트 애널리스트들은 여전히 엔비디아에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있다. 41명의 애널리스트 중 36명이 "매수", 4명이 "보유", 1명이 "매도" 의견을 제시하며 종합 "강력 매수" 등급을 받고 있다.
월스트리트 애널리스트들의 1년 목표주가 중간값은 176.76달러로, 현재 주가 대비 3.39%의 상승 여력을 제시하고 있다. 더 장기적으로는 현재 목표주가가 181.22달러로 설정되어 있다.
리스크 요인과 시장 우려
한편 엔비디아가 직면한 주요 리스크도 존재한다. 미국의 H20 칩 수출 제한으로 인해 7월 분기에 약 80억 달러, 4월 분기에 25억 달러의 매출 손실이 발생했다. 젠슨 황 CEO는 중국이 500억 달러 규모의 시장이었지만 사실상 엔비디아에게 폐쇄되었다고 언급했다.
또한 AI 붐이 2023년 이후 정점을 지났을 가능성에 대한 신호로 매출 성장률 둔화에 대한 우려도 제기되고 있다.
장기 성장 전망은 여전히 견고
단기적인 차익실현 압력에도 불구하고, 엔비디아의 장기 성장 전망은 여전히 견고하다. Wedbush의 댄 아이브스 애널리스트는 마이크로소프트, 아마존, 메타, 애플, 알파벳, 엔비디아, 테슬라 등 "매그니피센트 7" 기술 기업들이 올해 3,250억 달러의 자본 지출을 할 것으로 예상한다고 밝혔다.
AI 기술의 확산과 함께 데이터센터, 자율주행, 메타버스 등 다양한 분야에서의 GPU 수요 증가는 엔비디아의 지속적인 성장 동력이 될 것으로 전망된다. 현재의 주가 조정은 과열된 시장에서의 자연스러운 숨고르기 과정으로 해석되며, 장기 투자자들에게는 여전히 매력적인 투자 기회를 제공할 것으로 보인다.
4> Tesla, Inc. = 2분기 실적 발표전 상승세 ... 기대감 반영
2분기 실적발표를 앞두고 투자자들의 집중적인 관심을 받고 있다. 주가는 334.75달러로 전일 대비 1.91% 상승했으며, 하루 거래량이 6,500만주를 넘어서며 평소보다 활발한 거래 양상을 보이고 있다.
실적발표 앞두고 기대와 우려가 공존
월스트리트 애널리스트들은 주당 순이익(EPS) 39센트, 매출 222억 2000만 달러를 예상하고 있다. 이는 전년 동기 대비 각각 25%, 13% 감소한 수치로, 회사가 여전히 도전적인 시장 환경에 직면해 있음을 시사한다.
특히 2분기 차량 인도량이 384,122대로 전년 동기 대비 13% 감소한 것이 실적에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 그러나 이 수치는 일부 비관적 전망치를 상회하는 결과로, 시장에서는 상대적으로 긍정적인 반응을 보였다.
로보택시와 자율주행 기술에 쏠린 관심
투자자들이 가장 주목하고 있는 부분은 테슬라의 미래 성장동력인 로보택시 사업과 자율주행 기술이다. 테슬라는 오스틴에서 로보택시 서비스 테스트를 시작했으며, CEO 일론 머스크는 이 분야의 진전에 대해 강한 확신을 표명하고 있다.
벤치마크는 최근 테슬라의 무인 자동차와 자체 개발 AI 시스템의 미래 잠재력을 근거로 목표 주가를 350달러에서 475달러로 상향 조정했다. 이는 시장이 테슬라의 기술적 혁신에 대해 여전히 높은 기대를 하고 있음을 보여준다.
정치적 논란과 경영진 리더십 이슈
한편 일론 머스크의 정치적 활동이 회사에 미치는 영향에 대한 우려도 제기되고 있다. 2025년 2분기 도널드 트럼프와 일론 머스크 간의 공개적 갈등이 테슬라 주가에 단기적 하락 요인으로 작용했으며, 투자자들은 이러한 정치적 리스크가 사업에 미칠 장기적 영향을 우려하고 있다.
에너지 사업의 성장세 지속
자동차 사업의 부진에도 불구하고 테슬라의 에너지 저장 사업은 견고한 성장세를 보이고 있다. 2분기 에너지 저장 제품 배치량이 9.6GWh를 기록하며 테슬라 역대 최고 수준 중 하나를 달성했다. 글로벌 그리드 규모 배터리에 대한 수요 증가로 이 부문이 향후 안정적인 수익원이 될 것으로 기대된다.
시장 전망과 투자자 전략
테슬라는 2025년 3월 31일 기준 약 370억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있어, 전년 대비 37.7% 증가한 상태다. 이는 회사가 새로운 모델 출시, AI 투자, 배터리 혁신 등에 충분한 자금을 확보하고 있음을 의미한다.
그러나 테슬라의 현재 주가수익비율(P/E)이 172.2배에 달해 나스닥 100 지수 평균인 32.3배보다 5배나 높은 수준이어서, 밸류에이션에 대한 우려도 여전히 존재한다.
5> Opendoor Technologies Inc (OPEN) = 급격한 변동성...투자자 관심집중
7월 22일 10.28% 급락하며 2.88 달러로 마감했다. 이는 전날 95% 급등에 이은 극심한 변동성으로, 거래 도중 변동성 서킷브레이커가 발동되어 거래가 일시 중단되는 사태까지 벌어졌다. 특히 주목할 점은 이례적으로 폭증한 거래량이다. 화요일 하루 동안 약 10억 5000만 주가 거래되어, 평균 거래량 1억 3700만 주의 7배를 넘는 수준을 기록했다. 월요일에는 무려 19억 주가 거래되며 평균 대비 1,700% 증가한 거래량을 보였다.
밈 스톡 열풍의 중심에 선 오픈도어
오픈도어의 이번 주가 급등은 기업의 근본적 변화와는 무관한 밈 스톡 현상으로 분석된다. 레딧의 월스트리트베츠(WallStreetBets) 포럼에서 오픈도어가 테슬라를 제치고 가장 많이 언급되는 종목으로 떠오르면서 소매투자자들의 관심이 집중됐다.
이러한 관심의 촉발점은 헤지펀드 매니저 에릭 잭슨의 소셜미디어 게시물이었다. 그는 오픈도어를 "차세대 카바나"라고 부르며 주가가 82달러까지 오를 수 있다고 주장했다. 카바나는 2022년 거의 파산 위기에서 극적으로 회복하며 100배 이상 상승한 대표적인 턴어라운드 사례다.
공매도 압박과 감마 스퀴즈 가능성
오픈도어 주식의 공매도 비중이 22%에 달하는 것도 급등 배경 중 하나로 지목된다. 이는 2021년 게임스톱과 AMC 열풍 당시와 유사한 조건으로, 숏 스퀴즈 현상이 주가 상승을 가속화했을 가능성이 높다. 특히 옵션에 대한 거래량이 폭증하면서 감마 스퀴즈 가능성도 제기되고 있다. 이 옵션은 전날까지 미체결약정이 전무했지만, 월요일 하루 동안 가장 많이 거래된 계약이 되었다.
부동산 플랫폼의 구조적 한계
오픈도어는 디지털 부동산 거래 플랫폼을 운영하는 회사로, 집주인으로부터 직접 주택을 매입한 후 리모델링을 거쳐 재판매하는 ‘아이바잉(iBuying)’ 모델을 구축했다. 2020년 SPAC을 통해 상장한 이후 팬데믹 부동산 호황기에는 연 매출 150억 달러를 기록하기도 했다.
하지만 금리 상승과 부동산 시장 침체로 사업 모델에 심각한 타격을 받았다. 현재 연 매출은 50억 달러 수준으로 줄어들었으며, 총 이익률이 8.6%에 불과해 수익성 확보에 어려움을 겪고 있다. 지난 분기 매출 11억 5천만 달러 대비 총 이익은 고작 9900만 달러에 그쳤다.
시장의 엇갈린 전망
월스트리트 분석가들은 여전히 회의적이다. 평균 목표주가는 $1.17로 현재 주가 대비 63% 하락 여지가 있다고 평가한다. 3명의 분석가 중 1명만 매수를 권하고 2명은 매도를 제안하고 있다.
반면 일부 강세론자들은 회복 가능성을 제기한다. 회사가 다음 달 분기 흑자 전환 가능성과 공격적인 비용 절감, 경쟁사 퇴출 등을 근거로 들고 있다. 또한 향후 금리 인하 시 주택 거래 활성화로 수혜를 볼 것이라는 기대감도 있다.
[글로벌에픽 CP / epic@globalepic.co.kr]
<저작권자 ©GLOBALEPIC 무단 전재 및 재배포 금지>
