키움투자자산운용 이경준 상무.
생애주기 ETF는 투자자의 나이와 은퇴 시점에 맞춰 성장형 자산에서 배당형 자산으로 자동 전환되는 상품으로, 적립기부터 인출기까지 하나의 상품으로 은퇴를 준비할 수 있는 것이 특징이다. 이경준 키움투자자산운용 ETF운용본부장을 만나 새로운 ETF 출시 배경과 상품 특징에 대해 들어봤다.
Q. 생애주기 배당전환 ETF를 출시하게 된 배경은.
이경준 본부장(이하 이): 2040년, 연금 자금, 노후자금은 굉장히 신중한 선택이 필요합니다. 그래서 다들 관심 종목에는 추가시켜놓고 보고 있지만, 권위 있는 곳에서 '이게 답이다'라는 의식이 생겨야 실제 투자로 이어집니다.
현재 TDF(Target Date Fund) 시장이 21조원까지 성장했지만, 기존 TDF는 한계가 있다고 생각합니다. TDF는 '100-자기 나이' 방식으로 투자하는 상품인데, 이는 1950~60년대 미국에서 나온 개념입니다. 당시 기대 수명은 70세였고 은퇴 후 10년 정도를 살았죠. 하지만 지금은 완전히 달라졌습니다.
Q. 한국의 은퇴 환경이 어떻게 다른가.
이: 한국적 상황을 보면, 30세에서 55세까지 25년 정도 일합니다. 부동산과 교육비 부담 때문에 실질적인 자산 축적 기간이 25년에 불과합니다. 그런데 기대 수명은 90세입니다. 은퇴 후 40년을 살아야 하는 거죠.
이 긴 인출기 동안 위험자산에 계속 투자하는 게 중요합니다. 인출기 포트폴리오가 40년을 감당해야 하는데, 기존 TDF 상품으로는 한계가 있습니다.
Q. 기존 TDF의 구체적인 문제점은.
이: 기존 TDF 상품의 특징은 적립기와 인출기 사이에 전환기가 있다는 점입니다. 하지만 전환 시점에 TDF에서 TIF(Target Income Fund)로 옮기는 데 한계가 있어, 결국 투자자들은 다른 포트폴리오를 찾게 됩니다.
또 연금 솔루션 상담을 받을 때 은퇴 전문가나 PB에게 상담을 받는데, 현실적으로 내가 은퇴할 시기에 이분들이 계실지 불확실합니다. 그래서 한 번에 모든 걸 수용해줄 상품이 필요한 거죠.
Q. 이번 상품은 어떤 점이 다른가.
이: 이번 상품은 매우 현실적입니다. 많은 분들이 'S&P500 사서 은퇴하면 배당주 살래'라고 생각하시는데, 바로 그 전략을 상품화했습니다. 15년 이상 적립 가능하면 성장주 중심으로 가고, 5년 정도 적립 기간이 남으면 배당 중심으로 전환되는 구조입니다.
젊은 시절에는 성장주가 75%, 배당이 25%에서 시작해 인컴기가 되면 배당이 75%가 됩니다. 성장주에 계속 투자하는 이유는 인플레이션 때문입니다. 그럼에도 배당이 3% 정도 나오면 국민연금 등을 합산했을 때 크게 부족하지 않습니다. 게다가 배당금이 점점 늘어나는 구조입니다.
Q. 연금계좌 활용 시 세금 혜택은.
이: 연금계좌는 연 1,800만원까지 납입 가능하고, 이 중 900만원까지 소득공제를 받을 수 있습니다. 현재 국내 상장 S&P500 ETF를 연금계좌에서 사는 경우도 있지만, 60~70% 가까이가 일반 계좌로 들어갑니다. 일반 계좌에서는 세금 문제를 풀 수 없습니다.
하지만 생애주기 배당전환 ETF를 이용하면 중도 과세 없이 세금 문제를 해결할 수 있습니다. ETF 내부에서 성장형 자산을 배당형 자산으로 자동 전환할 때 발생하는 매매차익에 대한 세금이 부과되지 않기 때문입니다.
Q. 구체적인 투자 사례를 들어준다면.
이: 부부 합산 연 1억원의 연금 포트폴리오를 구성할 수 있습니다. 부부 각각 2억원 조금 넘는 돈을 15년간 적립하면, 국민연금 각 연 1,500만원과 합쳐 부부 각각 연 4,500만원씩 나옵니다.
7.2년이면 자산이 2배가 되는 복리 효과를 감안하면, 현재 2억원이 15년 후 4억원 이상이 됩니다. 부부 합산하면 10억원 조금 안 되는 자산이 되는 거죠. 나중에 가능하면 상속까지 갈 수 있는 구조입니다.
Q. 투자 전략을 쉽게 설명한다면.
이: 이 상품은 사기만 하면 됩니다. 일반 투자는 매도를 해야 하지만, 이 상품은 매도하지 않고 계속 투자만 하면 적립식으로 배당까지 갑니다. 중간에 흔들릴 필요도 없습니다. 나중에 3% 배당이 부족하면 조금만 팔면 됩니다.
참고로 이 상품은 이미 검증된 S&P500 등에만 투자합니다. 수수료도 S&P500 & 미국배당다우존스는 9bp, S&P500 TOP10 & 미국배당다우존스는 19bp입니다. 굉장히 낮은 수준이죠.
Q. ETF 시장 전망은 어떻게 보나.
이: 돌아보면 ETF 시장이 많이 성장했습니다. ETF가 사랑받는 가장 큰 이유는 저비용과 투명성입니다. ETF 시장에도 트렌드가 있었는데, 최근에는 인출기를 고려한 상품에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
때문에 인출까지 고려한 상품이 필요한 거죠. 미국에서 TDF가 나왔던 환경과 현재 우리 환경은 너무 다르기 때문입니다. 지금은 2040년을 은퇴 시기로 잡았지만, 앞으로 2050년, 2060년을 목표로 라인업을 확장해 나갈 계획입니다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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