경영권 인수에 이어 잔여 지분 확보
TPG는 지난달 30일 호텔롯데와 부산롯데호텔이 보유한 롯데렌탈 지분 61.17%를 약 1조3105억원에 인수하며 최대주주가 됐다. 공정거래위원회 승인은 지난 8월 주식매매계약을 맺은 뒤 약 3주 만에 나왔다.
이번 공개매수는 그다음 단계다. 6일부터 다음달 3일까지 28일간 롯데렌탈 보통주 1409만7325주, 발행주식의 38.83%를 사들인다. 공개매수 가격은 주당 5만9000원으로, 경영권 거래 때 적용한 인수 가격과 같다. 매수 예정 금액은 8317억원이다. 공개매수 주관사는 KB증권이다. 공개매수자는 TPG가 인수를 위해 세운 특수목적법인(SPC) 렉시콘코리아홀드코다.
2조1422억원 투입…같은 가격으로 일반주주에 기회
자금 집행 일정도 공개됐다. 공개매수 자금 가운데 1663억원은 지난 4일 KB증권 계좌에 예치됐다. 나머지 6654억원은 이달 30일까지 추가로 예치할 예정이다. 결제일은 다음달 7일이다.
상장폐지를 택한 이유
PEF가 상장사를 인수한 뒤 공개매수로 지분을 100% 확보하고 상장을 폐지하는 것은 흔한 방식이다. 업계에서는 주가 관리 부담과 공시 의무를 줄이고 경영 의사결정의 자율성을 높이려는 목적으로 본다. 소액주주와의 이해관계 조정 부담이 줄면 배당 등 중간 투자금 회수가 쉬워지고, 동종 업종 추가 인수(볼트온) 같은 결정도 빠르게 내릴 수 있다는 설명이다. 최근에도 어피너티에쿼티파트너스(락앤락), 한앤컴퍼니(쌍용C&E·루트로닉), UCK파트너스·MBK파트너스(오스템임플란트), VIG파트너스(비올) 등이 인수 뒤 바로 상장폐지 절차를 밟았다.
TPG와 KB증권 측은 완전 자회사가 되면 기업가치 변동에 따른 이익과 손실을 모두 공개매수자가 가져가게 되므로, 중장기 사업 계획을 투자 기간과 위험 부담에 맞춰 일관되게 세울 수 있는 소유 구조를 갖추려는 것이라고 밝혔다.
상장 5년 만의 퇴장과 남은 절차
롯데렌탈은 2021년 유가증권시장에 상장했다. 공개매수와 상장폐지 절차가 계획대로 끝나면 상장 약 5년 만에 증시를 떠나게 된다. 회사 측은 공개매수 결과와 요건 충족 여부를 고려해 상장폐지 방식을 정할 계획이다. 공개매수 이후 합병이나 분할, 영업양수도 등의 계획은 현재 없다고 밝혔다.
업계에서는 TPG가 롯데렌탈 인수 이후 법인 고객 중심의 차량 리스와 관리 사업 경쟁력을 강화하는 방안을 검토하고 있다는 관측도 나온다. 상장폐지 이후 어떤 경영 전략이 펼쳐질지가 다음 관전 포인트다.
[글로벌에픽 안재후 CP / anjaehoo@naver.com]
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