29일 코람코자산운용 R&S실(Research & Stratege)은 ‘2025년 국내 부동산 투자 시장 전망(부제 : Cautious Optimism on a Bumpy Road)’을 발간하며 △오피스 △물류센터 △데이터센터 △호텔 등의 내년도 시장전망을 제시했다.
올해 코람코가 3분기까지 추산한 국내 상업용 부동산 누적 거래규모는 약 15.8조원이다. 지난해 13.8조원 수준을 소폭 상회하고 있지만 당초 기대와 달리 제한적인 금리인하의 영향으로 딜 클로징이 더뎌지며 명확한 성장세로 돌아서지 못한 것으로 판단했다.
구체적으로 서울 주요 업무지구의 오피스 공실률은 2%대로 여전히 낮은 수준이지만, 가파른 임대료 상승과 기업들의 이전 및 감평 등을 이유로 당분간 중소형 오피스를 중심으로 공실률이 증가할 것으로 예상했다. 특히 중심업무지구(CBD)의 경우 장기적으로 기존 오피스공간의 35%에 달하는 약 99만평의 신규 공급이 예정돼 있으나, 공사비 증가 등의 이유로 실제 준공 시까지는 상당기간 소요될 것으로 전망했다.
반면 올해 수도권 물류센터 신규 공급은 약 85만 평으로 지난해의 절반 이하로 감소했다고 밝히며 지난 2023년 신규 공급량 고점 이후 점차 안정화를 찾아가는 과정으로 설명했다. 그 사이 일부 자산들의 가격이 조정돼 최근 캡 레이트가 6%대를 넘어서기도 했다. 그러나 당분간은 경공매를 통한 NPL(부실채권) 위주의 거래가 지속될 것으로 예측했다.
데이터센터시장은 지속적인 수요 증가와 투자 관심도 상승을 예측하며 긍정적으로 평가했다. 다만 최근 님비(NIMBY)현상 등 데이터센터를 둘러싼 환경 변화와 공급 여건 악화로 과거와 달리 수도권 외곽으로 거점이 옮겨가고 성장속도 또한 저하될 것을 우려하기도 했다.
끝으로 호텔시장은 과거 건물매입 후 용도변경 사례가 많았지만 최근 방한 여행객 증가로 인해 직접 운영목적의 거래가 활발하다고 봤다. K-컬쳐의 글로벌화로 인한 국내 방한객과 연계돼 호텔시장의 성장도 지속될 것으로 예측했다.
코람코자산운용 김열매 R&S실장은 “지속되는 외부환경 변화를 주의 깊게 살피되, 변화에 대응할 수 있는 전략을 고도화해 낙관적 시각으로 투자에 접근해야할 시기”라며 “바꿀 수 없는 것(대외환경)과 바꿀 수 있는 것(투자전략)을 구분할 수 있는 지혜와 바꿀 수 있는 부분에 대한 용기 있는 결단과 실행력이 필요한 시점”이라고 말했다. 그러면서 자산 섹터별 시장여건이 상이해 섹터별 전략과 투자 시점을 신중히 고려해야 한다고 밝혔다.
한편, 코람코자산운용 R&S실은 올 초 각 부서에 흩어졌던 조사•전략•분석기능을 한 데 모으고 외부 전문가 등을 영입해 조직된 신설 부서다. 시장전망과 투자전략 등을 내부임직원과 투자자에게 제공하고 있다. 이번 ‘2025년 국내 부동산 투자 시장 전망’은 코람코자산신탁 홈페이지에서 내려받을 수 있다.
[안재후 글로벌에픽 기자/anjaehoo@naver.com]
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