나인테크는 120억 원 규모의 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채를 발행한다고 지난 8일 공시했다. 이번 전환사채는 표면이자율 0.0%, 만기이자율 1.0%로 설계됐으며, 만기일은 2030년 12월 16일이다. 원금은 만기 시 전자등록금액의 105.101%로 상환된다.
이번 자금 조달의 핵심 목적은 명확하다. 지난달 발표한 열전소자 사업과 맥신 생산 준비를 위한 시설투자다. 나인테크는 그동안 연구개발로 쌓아온 기술력을 바탕으로 본격적인 양산 체제 구축에 속도를 낸다는 전략이다.
먼저 열전소자 사업은 이미 파일럿 라인 구축을 마친 상태다. 내년부터 본격적으로 밀려들 것으로 예상되는 수주 물량에 대응하기 위해서는 추가 장비 투자가 필수적이라는 판단이다.
CPU와 GPU, HBM 등 고발열 장비가 밀집된 데이터센터에서는 냉각 비용이 전체 운영비용의 30~40%를 차지할 정도로 부담이 크다. 글로벌 AI 서비스가 빠르게 확대되면서 데이터센터의 전력 및 냉각 효율 개선은 선택이 아닌 필수가 됐다. 이런 배경에서 열전소자는 기존 공랭 방식이나 액체냉각을 보완하는 차세대 점냉각 기술로 주목받고 있다.
나인테크는 여기서 한 발 더 나아가 고객사 요구에 맞춘 모듈형 열전 냉각 시스템 개발도 진행 중이다. 표준화된 제품이 아닌 맞춤형 솔루션으로 시장 공략에 나선다는 구상이다.
맥신 사업 역시 생산 체제 구축을 위한 추가 설비 투자가 필요한 시점이다. 맥신은 금속과 탄소층이 교대로 쌓인 2차원 나노 소재로, 뛰어난 전기전도성과 얇은 코팅 두께가 특징이다. 이런 물성 덕분에 차세대 배터리와 반도체 소재 시장에서 각광받고 있다.
다만 맥신은 산화되기 쉽고 분산성이 떨어진다는 약점이 있었다. 나인테크는 이 문제를 해결하기 위한 연구개발에 집중해왔고, 산화 안정성과 분산성을 개선한 기술을 확보한 것으로 알려졌다. 이를 바탕으로 고성능 전극 소재 등 고부가가치 시장 진출을 본격화한다는 계획이다.
나인테크 관계자는 "열전소자와 맥신은 우리의 차세대 성장동력"이라며 "그동안 연구개발을 통해 기술 기반을 탄탄히 다져왔다"고 밝혔다. 이어 "양산에 앞서 시설투자를 통해 신사업 경쟁력을 강화하고 시장 대응력을 높일 것"이라고 덧붙였다.
120억 원 규모의 이번 전환사채 발행은 나인테크가 기존 배터리 장비 중심의 사업 구조에서 벗어나 차세대 소재 기업으로 변신하겠다는 의지의 표현이다. AI 시대가 본격화되면서 열 관리 기술의 중요성이 커지고 있는 만큼, 나인테크의 선제적 투자가 어떤 결실을 맺을지 시장의 관심이 집중되고 있다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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