[2026 주총 미리보기] 현대차, 모빌리티 플랫폼 기업 변신 선언

[글로벌에픽 안재후 CP] 현대차는 3월 26일 서울 서초구 본사에서 열리는 정기 주주총회에서 사업목적에 '자동차 대여사업'을 추가하는 안건을 상정할 계획이다. 이번 정관 변경은 단순한 조직 개편을 넘어 현대차의 사업 포트폴리오를 근본적으로 재구성하려는 신호로 해석된다. 완성차 판매 중심에서 렌터카, 구독, 중고차 유통에 이르는 모빌리티 생태계 기업으로 변모하겠다는 전략적 결단이 담겨 있기 때문이다.


판매에서 중고차 유통까지 모빌리티 생태계 기업 변모
현대차는 2019년부터 운영해온 자동차 구독형 프로그램 '현대 제네시스 셀렉션'을 고도화할 계획이다. 그간의 사업 구조와 앞으로의 변화를 살펴보면 현대차의 전략이 선명해진다. 현대 제네시스 셀렉션은 현대차·제네시스 차량을 일 또는 월 단위로 대여하는 구독 서비스로, 현대차가 플랫폼 기획·운영을 담당하고 제휴 렌터카업체가 차량을 제공해왔다.

이제 현대차는 제휴 렌터카사와의 협력 체계를 유지하면서도 차량을 직접 공급하는 방식으로 전환한다. 정관에 자동차 대여업을 명시하면 현대차 차량을 직접 확보해 운영하는 자산 보유형 모델로 확장이 가능해진다. 현대차가 사실상 준(準) 렌터카 사업에 발을 들이는 것이다.
현재 일 단위로 구독 가능한 현대차 차종은 스타리아, 팰리세이드, 아이오닉 5 N, 아이오닉 6, 아반떼 N, 넥쏘 등으로 제한돼 있다. 그러나 직접 공급 체계가 구축되면 전기차를 중심으로 한 차종 확대가 탄력받을 것으로 예상된다. 서울·경기·인천·부산 등으로 국한된 서비스 지역도 단계적으로 확대될 가능성이 크다.

규제 완화와 운영 노하우 축적이 만난 타이밍
1년 미만 단기 렌터카 업종은 2018년부터 중소기업 적합업종으로 묶여 있었지만, 2024년 말 해당 규제가 해제되면서 대기업의 진입이 가능해졌다. 현대차의 이번 결정은 규제 완화라는 시장 기회를 포착한 결과다. 동시에 2019년 1월부터 차량 구독 플랫폼을 운영해 온 운영 노하우 축적도 뒷받침한다.

7년에 가까운 구독 서비스 운영 경험을 바탕으로 현대차는 이제 자체 차량 관리와 정비 시스템을 갖춘 완전한 렌탈 사업자로 변신하려 한다. 차량 판매부터 구독·렌탈, 중고차 유통까지 이어지는 순환 구조를 구축할 수 있다는 점에서 이는 수익 다각화의 전략이기도 하다.


딜러·렌터카사와 채널 갈등 주시 필요
정관 변경이 순탄하게 진행될 것으로 예상되지만 현실은 복잡하다. 기존 렌터카 업계와의 갈등 가능성이 상존한다. 현대차는 그간 제휴 렌터카사들과 협력 관계를 유지해왔는데, 직접 사업에 나서면 그 관계가 경쟁으로 변할 수 있기 때문이다. 또한 인증중고차 판매를 통해 유통망 확대를 시도하면서 기존 딜러 채널과의 긴장도 커질 수 있다.

그룹 계열사인 기아는 이미 자동차 대여업을 목적사업에 포함해 관련 사업을 운영 중이다. 현대차·기아의 이중 진출은 시장 재편을 가속화할 것으로 보인다.
배당금 1만원 시대, 분기 배당 도입
현대차는 주요 실행 방안으로 연간 연결 지배주주 순이익의 25% 이상 배당, 3년간 총 4조원 규모의 자사주 매입 및 소각을 포함했다. 현대차는 연내 배당 성향을 최소 25%까지 확대하고, 분기 배당을 도입하겠다는 내용의 '기업가치 제고계획'을 공시했다.

분기 배당금은 2500원으로, 기존 대비 25% 늘린다. 현대차가 공식적으로 약속한 주당 최소 배당금 1만원 시대가 열리는 것이다. 결산배당금은 현대차 보통주 2500원이며, 올해 결산배당 기준일은 2월 28일로 설정됐다.

배당금 확대는 정부의 밸류업 프로그램과 맞물려 추진되고 있다. 국내 상장사 중에서도 선도적으로 주주환원 확대를 실행하는 현대차의 움직임은 기업지배구조 개선의 신호탄으로 평가된다.

3년간 4조원 자사주 매입·소각 추진
3년 평균 자기자본이익률(ROE)은 11~12%가 목표이며, 이 기간 동안 자사주는 보통주와 우선주를 합쳐 총 4조원 규모를 매입한다. 이는 기존 주주환원 정책 대비 획기적인 수준이다.

2025~2027년 3개년 동안 자사주 매입 목표는 4,007억 원이 아닌 4조 원으로 정정되었다는 점은 주목할 만하다. 자사주 매입을 통해 발행 주식 수를 줄이면 주당 순이익(EPS)이 자동으로 올라가는 효과가 생긴다. 단순히 배당금을 늘리는 것을 넘어 주가 상승을 통한 주주가치 제고를 동시에 추구하는 전략이다.

총주주수익률 35% 이상 목표로 설정
내년부터 2027년까지 향후 3년간 총주주수익률(TSR) 35% 이상을 기준으로 잡고, 추가적인 주주환원 정책을 실시할 예정이다. 총주주수익률은 배당 수익과 주가 상승을 모두 포함한 개념이다. 배당금뿐 아니라 자사주 소각, 주가 향상 등이 모두 포함된다는 뜻이다.
이러한 구체적 수치 제시는 투자자들에게 명확한 신호를 보낸다. 현대차가 주주가치 제고에 얼마나 진지한지를 단적으로 보여주는 조치다.

선임사외이사제 도입, 사외이사회 신설
현대차·기아·현대모비스는 최근 정기 이사회를 열고 초대 선임 사외이사로 각각 심달훈 이사, 조화순 이사, 김화진 이사를 선임했다. 심달훈 사외이사는 전 중부지방국세청장으로, 공공부문 경험과 리더십을 갖춘 인물이다.

선임사외이사는 사외이사들의 대표 역할을 맡으며, 사외이사로만 구성된 회의를 소집 및 주재하는 등 권한을 갖는다. 금융권에서 의무화된 제도를 비금융권인 현대차가 자발적으로 도입한 것은 글로벌 지배구조 기준에 자진해서 부응하겠다는 의지 표현이다.

3사는 선임사외이사 제도의 실효성 확보를 위해 '사외이사회'도 신설했다. 이사회 개최 전 사외이사들이 안건을 독립적으로 검토할 수 있게 함으로써 사외이사의 견제 기능을 강화하는 것이다.

상법 개정 대응, 집중투표제 배제 조항 삭제
현대차는 3월 26일 정기주주총회에서 정관 일부 변경안을 상정하는데, 주요 내용은 집중투표제 배제 조항 삭제, 이사의 충실의무를 '회사'에서 '회사 및 주주'로 확대, 감사위원회 위원 분리선출 확대 등이다. 이번 정관 개정은 오는 9월부터 시행될 2차 상법 개정안을 반영하는 조치로, 선제적 대응의 성격이 강하다.

현대차는 지난달 열린 정기 주주총회에서 학계나 정부기관이 아닌 경영인 출신 3인을 사외이사로 새롭게 선임해 이사회의 기업 경영 관련 전문성을 한층 강화했다. 현대차 이사회는 현재 사외이사 비중 58.3%(7명), 여성 이사 비중 33.3%(4명)을 기록하고 있으며, 외국인 이사 3명을 배치해 글로벌 경영 전문성을 확보하고 있다.

투자와 주주환원 균형이 핵심 과제
현대차는 전동화(EV)·자율주행·소프트웨어 정의 자동차(SDV) 분야에 막대한 투자가 필요한 시점이다. 2026년 연결 영업이익률 목표는 6.3~7.3%로 설정되었으며, 이는 글로벌 경쟁 심화 속에서도 수익성을 지키려는 의지를 보여준다.

앞으로의 관전 포인트는 현대차가 미래 기술 투자와 공격적인 주주환원을 동시에 실행할 수 있을지 여부다. 현대차는 2026년 연간 경영 가이던스에서 연결 기준 도매 판매 목표를 약 416만 대로 설정했다. 판매 둔화 국면 속에서도 수익성을 유지하면서 주주환원을 강화하려면 운영 효율성을 극대화해야 한다.


제조사에서 서비스 기업으로의 전환점
현대차의 2026년 주주총회는 표면적으로 정관 변경과 주주환원 강화를 다루지만, 본질적으로는 기업의 정체성 변화를 선언하는 자리다. 렌터카·구독 사업 진출로 고객 접점을 다층화하고, 중고차 유통망까지 확보하면서 '이동성 플랫폼 기업'으로 진화하려는 전략이 분명해진다.

지배구조 고도화는 이러한 변화가 투명성 있게 진행된다는 신뢰를 투자자에게 전달한다. 선임사외이사제 도입, 사외이사회 신설, 상법 개정 선제 대응은 현대차가 단순히 시장의 요구를 따르는 것이 아니라 주도적으로 기업지배구조를 선진화하겠다는 의지를 표현한다.

현대차 2026년 주주총회는 국내 제조업 기업지배구조의 변화를 선도할 수 있는 이정표가 될 가능성이 크다. 완성차 제조사를 넘어 플랫폼·서비스 기업으로의 전환이 얼마나 실현될 수 있을지, 그리고 그 과정에서 투자자의 신뢰를 얼마나 확보할 수 있을지가 현대차 미래의 가치를 결정할 것이다.



[글로벌에픽 안재후 CP / anjaehoo@naver.com]