[연금경제] 내 노후를 망치는 것은 시장이 아니라 ‘나의 행동’이다

[글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장] 한국 퇴직연금 적립금은 2025년 말 500조 원을 돌파했다. 그러나 같은 해 통계청이 발표한 65세 이상 고령인구 비율은 20.3%, 66세 이상 상대적 빈곤율은 39.8%로 OECD 1위다. 적립금은 쌓이는데 노년의 가난은 줄지 않는다. 왜 그럴까. 지난 5월 14일 고용노동부·금융감독원이 공동 개최한 ‘퇴직연금의 장수리스크 대응방안 세미나’는 그 답의 절반을 던졌다. 그러나 정책 개선만으로는 충분하지 않다. 결국 자신의 노후 곳간을 채우고 비우는 주체는 ‘가입자 본인’이기 때문이다. 이 글은 정책·제도가 아닌 개인의 행동 차원에서, 적립기와 인출기 각각에 무엇을 ‘해야’ 하고 무엇을 ‘하지 말아야’ 하는지를 행동경제학·생애주기·금융지식의 세 축으로 풀어본다.

1. ‘장수리크 대응방안’ 세미나, 무엇이 논의되었나

■ 핵심 수치 — 한국 퇴직연금의 ‘인출 단계’ 민낯
■ 세미나에서 논의된 세 가지 정책 방향
첫째, ‘은퇴 이전 단계의 조기 인출 최소화’다. 김대환 동아대 교수는 “매년 약 100만 명이 IRP를 해지하고 약 15조 원이 빠져나간다”며 “이직한다고 해지하는 구조는 해외에서 보기 어렵다”고 지적했다. 적립금 담보대출 활성화로 계좌 유지를 유도해야 한다는 것이다.
둘째, ‘신탁형 가입자의 연금 수령 기간 장기화’다. 현재 신탁형 계약 중 종신연금은 가입 제한이 있고 일부 사업자는 수령 기간을 20년으로 묶어 두고 있다. 하나은행은 한국·영국·호주 사례를 비교하며 ‘영국은 생활비·비상금·장수리스크 대응 자금으로 적립금을 나눠 관리하고, 호주는 연령별 인출률을 사전에 정해 종신 인출을 유도한다’고 소개했다.

셋째, ‘연금 수령기에 적합한 상품 개발’이다. 보증형 실적배당보험처럼 원금 손실 가능성이 낮으면서 일정 수익률을 기대할 수 있는 상품군이 필요하다는 공감대가 모였다. 서재완 금감원 부원장보는 “퇴직연금은 일시금으로 수령하는 ‘목돈’이 아닌 ‘평생소득’”이라며, 사업자에게 상품 다양화와 컨설팅 역할 강화를 당부했다.

■ 시사점
세미나의 메시지는 분명하다. 그러나 제도가 ‘평생소득’이라는 표지판을 세워도 그 길을 걷는 사람은 가입자 본인이다. ‘일시금 83.5%·단기 연금 82%’는 단순한 통계가 아니라, 한국 가입자가 ‘퇴직연금=목돈’이라는 인식을 아직 바꾸지 못했음을 보여주는 거울이다. 정책이 만든 그릇을 채우는 액체는 결국 개인의 선택이다.

2. 앞선 3편의 기획 - 무엇을 다뤘고, 무엇이 남았나

필자는 그간 ‘적립 이후의 설계’를 세 가지 각도에서 다뤘다. 이번 글은 그 연장선 위에서 ‘제도·시장·전략’이 아닌 ‘개인의 행동’으로 초점을 옮긴다.
■ 이번 글의 차별점
세 편이 모두 ‘제도·시장·전략’의 시선이었다면, 이번 글은 ‘가입자의 머리와 손’을 본다. 같은 제도와 같은 시장에서도 누구는 5억을 만들고 누구는 5천만 원에 그치는 이유는, 결국 행동·환경·지식의 차이에서 갈린다. 이 세 갈래를 짚고, 적립과 인출 두 단계에서 ‘개인이 통제할 수 있는 변수’만 골라낸다.
3. 개인이 직접 풀어야 할 노후 방정식

3-1. 노후 자산을 좀먹는 ‘세 가지 행동 함정’
리처드 탈러(2017년 노벨경제학상)와 대니얼 카너먼(2002년 노벨경제학상)이 입증했듯, 인간은 장기 의사결정에서 체계적으로 실수한다. 노후 준비만큼 ‘체계적 실수’가 치명적인 영역도 없다. 가입자가 빠지기 쉬운 세 가지 함정을 짚는다.

함정 ① 현재편향(Present Bias) — ‘지금 100만 원’이 ‘30년 뒤 1억’을 이긴다
사람은 같은 100만 원이라도 오늘의 100만 원을 30년 후 1억보다 무겁게 느낀다(쌍곡할인, hyperbolic discounting). 그래서 IRP에 100만원을 더 넣기보다 당장의 쇼핑을 택하고, 이직 시점에는 IRP 해지 버튼을 누른다. 김대환 교수가 지적한 ‘연 100만 명 IRP 해지, 15조 원 유출’은 정확히 이 편향의 집단적 결과물이다.

▥ 사례 — 김 대리(34세)의 ‘이직 함정’
5년 근무 후 이직한 김 대리는 IRP에 들어온 퇴직금 2,400만 원을 보고 ‘세금 떼면 어차피 1,900만 원, 이 돈으로 차 바꾸자’라며 해지했다. 만약 그 2,400만 원을 IRP에 그대로 두고 연 5% 수익으로 30년을 굴렸다면 65세에 약 1억 370만 원(세전, 단순 복리 가정)이 됐을 자산이다. 오늘의 5백만 원이 30년 후 1억 원을 이긴 셈이다.

함정 ② 손실회피(Loss Aversion) — ‘잃지 않으려다 못 번다’
카너먼·트버스키의 프로스펙트 이론에 따르면, 같은 100만 원이라도 잃는 고통이 얻는 기쁨의 약 2배다. 그래서 DC·IRP 가입자의 상당수가 원리금보장상품에 적립금을 묶어둔다. 2024년 1분기 디폴트옵션 상품 평균 수익률은 3.06%였지만, 적립금의 80% 이상이 여전히 ‘초저위험’에 몰렸다. 원금 손실의 ‘체감 고통’ 때문에 인플레이션(연 2~3%)에 갉아먹히는 ‘조용한 손실’은 잘 보지 못한다.

함정 ③ 기준점편향(Anchoring) — ‘목돈’이 ‘평생소득’의 자리를 빼앗는다
55세 시점에 IRP 계좌의 잔액 1억 5천만 원을 보면, 우리 뇌는 자동으로 ‘목돈’이라는 기준점(anchor)을 박는다. ‘이걸로 대출 갚자, 차 바꾸자, 자녀 결혼 자금 보태자’는 발상이 자연스럽게 따라온다. 반대로 ‘월 50만 원씩 25년 받는 평생소득’이라고 인식하면 같은 돈이 전혀 다르게 보인다. 세미나에서 김기복 금감원 연금감독실장이 “노후 보장을 위해 연금으로 수령하도록 하는 정책은 미흡했다”고 지적한 것은 바로 이 인식의 ‘기본값’을 바꾸는 일의 어려움이다.

▥ 처방 — 행동의 자동화
행동경제학은 동시에 해법도 알려준다. ‘의지’가 아니라 ‘구조’로 행동을 바꾼다. 구체적으로 ① 적립을 자동이체로 옵트인하고(매월 50만 원 자동 납입), ② IRP·연금저축에 디폴트옵션을 적극형(중·고위험)으로 지정하며(예금 방치 차단), ③ 잔액을 절대 한 화면에 ‘목돈’으로 보지 않고 ‘월 환산 평생소득’(예: 1억 = 월 33만 원×25년)으로 표시해 보는 습관을 들인다.

3-2. 생애주기가 만드는 ‘환경의 함정’ — 각 단계의 적과 무기
사람은 진공이 아니라 ‘인생의 단계’ 안에서 산다. 같은 가입자라도 30대와 50대, 60대의 유혹·압력·기회는 전혀 다르다. 단계별로 무엇이 적이고 무엇이 무기인지 알아야 한다.
■ 주의해야 할 ‘세대별 빨간불’
특히 40대 후반~50대 초는 ‘조용한 위험구간’이다. 자녀 교육비가 절정에 이르고 부모 간병이 시작되며, 본인은 임금피크·희망퇴직의 압박을 받는다. 이 시기에 IRP를 해지해 주택 대출을 갚는 결정은 ‘당장의 빚’과 ‘30년 후의 빈곤’을 맞바꾸는 행위지만, 현재편향에 빠진 뇌는 그 사실을 보지 못한다. 한국은행은 부모 간병으로 인한 경제활동 미참여 손실이 2022년 기준 GDP의 0.5~0.9%(11~19조 원)에 달한다고 추정했다. ‘중년의 동시다발 부담’이 노후 적립을 무너뜨리는 구조다.

▥ 이 단계에서 꼭 챙겨야 할 한 가지
세미나에서도 강조된 것처럼, 자금 필요시 IRP 해지 대신 ‘적립금 담보대출’을 우선 검토하라. 적립금을 그대로 두고 일부 금액만 대출 받아 운용을 이어가면, 노후 자산이 통째로 사라지는 사태를 막을 수 있다. (단, 사업자별 담보대출 가용 여부는 사전 확인 필요)

3-3. 모르면 손해, 알면 백만 원 — 가입자가 꼭 알아야 할 ‘연금 금융지식 7가지’
국민연금연구원 ‘2024년 국민노후보장패널조사’에 따르면, 연금 가입자의 86.6%가 자신의 예상 연금 수령액을 모른다고 답했다. 노후 준비 서비스 이용 경험은 단 1.6%. 정보 부족은 그 자체로 비용이다. 한 번만 알아두면 평생 도움이 되는 일곱 가지를 정리한다.
▥ 지금 당장 30분이면 끝나는 일
금융감독원 ‘통합연금포털'에 접속해 본인의 국민연금·퇴직연금·개인연금 예상 수령액을 한 화면에 통합 조회한다. 1회 조회로 ‘노후에 매월 얼마 받게 될지’가 숫자로 나온다. 적정 노후 생활비(국민연금연구원 기준 부부 월 298만 원, 개인 198만 원)에서 그 숫자를 뺀 ‘부족분’이 바로 당신이 추가로 모아야 할 금액이다. 이 한 번의 조회가 인생의 노후 방향을 바꾼다.

3-4. 적립과 인출, 단계별 행동 가이드
이제 적립과 인출의 두 단계에서, 개인이 ‘반드시 해야 할 일’과 ‘하지 말아야 할 일’을 정리한다.

[적립 단계] 20대~50대가 지금 할 일
[인출 단계] 55세 이후가 해야 할 일
■ ‘노후 빈곤 39.8%’의 진짜 의미
OECD가 측정한 한국 66세 이상 상대적 빈곤율은 39.8%로 회원국 1위다. 노인 10명 중 4명이 중위소득의 절반 이하로 산다는 뜻이다. 그런데 같은 통계청 자료는 고령자 가구 평균 순자산이 4억 6,594만 원이라고 말한다. 모순처럼 보이지만 답은 명확하다. 자산의 80.1%가 부동산이고, 저축 비중은 14.2%에 불과하다. 결국 ‘쓸 수 있는 현금’이 부족한 ‘하우스 푸어형 노후’가 다수다.

이 통계는 ‘노후의 본질은 자산의 크기가 아니라 ‘현금흐름의 구조’라는 사실을 가장 잔인하게 보여준다. 퇴직연금이 ‘평생소득’으로 작동하려면 이 현금흐름을 가입자 스스로 설계해야 한다.

4. 맺으며 – 오늘 한 시간이 30년의 노후를 바꾼다

고용노동부와 금융감독원의 5월 세미나는 ‘퇴직연금이 평생소득이 되어야 한다’는 정책적 선언이었다. 그러나 그 선언은 가입자가 실행할 때만 비로소 ‘현실’이 된다. 세미나에서 나온 데이터, 즉 일시금 83.5%·단기연금 82%·20년 초과 2.3%는 본질적으로 ‘개인 행동의 합계’다. 같은 제도·같은 시장에서도 누구는 ‘평생소득’을 만들고 누구는 ‘5년치 목돈’으로 끝난다.

행동경제학은 ‘인간은 약하다’고 말하지만 동시에 ‘구조를 바꾸면 행동도 바뀐다’고 가르친다. 자동이체로 적립을 시작하고, 디폴트옵션을 적극형으로 옵트인하며, 통합연금포털에서 30분만 들여 본인의 노후 부족분을 숫자로 확인하는 것 — 이 세 가지만으로도 ‘노후 방정식’의 절반은 풀린다. 인출 단계에서는 ‘목돈’이라는 기준점을 깨고 ‘월 환산 평생소득’으로 자산을 본다. 수령 기간을 20년 초과로 가져가고, 국민연금을 기저로 깔며, 종신성 소득을 일정 비율 자체 구축한다.

결국 내 노후의 적은 시장이 아니라 내 행동이다. 그리고 그 행동을 바꾸는 데는 거창한 결단이 아니라 오늘 한 시간이면 충분하다. 65세의 기대여명이 21.5년인 시대, 그 21.5년은 ‘준비된 자에게는 축복, 준비하지 못한 자에게는 재앙’이다. 시작은 단순하다. 지금, 통합연금포털에 접속하자.

[ 참고자료 ]
• 고용노동부·금융감독원, ｢퇴직연금의 장수리스크 대응 방안 세미나｣ 보도자료 (2026.5.14)
• 통계청, ｢2025 고령자 통계｣ (2025.9.29)
• 국민연금공단 국민연금연구원, ｢국민노후보장패널조사 제10차 부가조사｣ (2025.12.31)
• 국가데이터처 국가통계연구원, ｢한국의 사회동향 2025｣
• 고용노동부·금융감독원, 퇴직연금 디폴트옵션 주요 현황 공시 (2024.Q1)
• 보험연구원(KIRI), 「퇴직연금 인출 단계 보장소득 설계 관련 연구」(2024)
• Richard H. Thaler, Daniel Kahneman 외, 행동경제학 관련 주요 연구
• 연합뉴스·이투데이·금융소비자뉴스 등 5.14 세미나 보도

[글로벌에픽 신상근 연금경제연구소장 / pinefield@daum.net]