키움증권은 4일 발표한 2분기 실적 Preview에서 투자의견 Buy와 목표주가 6만9,000원을 유지한다고 밝혔다.
키움증권은 인텔리안테크의 2분기 매출액을 731억원(전년동기대비 +1.9%), 영업이익을 14억원(전년동기대비 +50.5%, 영업이익률 1.9%)으로 전망한다고 밝혔다. 이는 시장 기대치에 부합하는 수준이다.
턴어라운드의 주요 요인으로는 ▲주요 고객사의 서비스 출시 지연으로 쌓여있던 평판형 안테나 재고 해소 ▲유럽 지역에서 주요 고객사 서비스 확대에 따른 평판형 안테나 주문 및 게이트웨이 납품 증가 ▲해상용 VSAT 사업 부문에서 정지궤도와 저궤도 하이브리드 서비스 적용 시작으로 매출 정상화 등이 꼽힌다.
글로벌 지정학적 분쟁에서 저궤도 위성 통신망의 안보 기능이 부각되면서 주요 고객사인 유텔샛 그룹의 유럽 시장 내 입지가 강화되고 있다. 유럽 지역에서 스타링크의 위성 통신망을 대체하는 역할로 원웹이 떠오르며 서비스 수요가 증가하고 있는 것으로 분석된다.
최근 유텔샛 그룹은 약 13억5천유로 규모의 유상증자를 발표했다. 이번 유상증자에는 프랑스 정부가 중점적으로 참여한다. 확보한 자금은 원웹의 2세대 위성망 및 유럽 지역의 자체 저궤도/중궤도 위성 통신망 구축 사업(IRIS2)에 활용할 계획이다.
키움증권 이한결 애널리스트는 "동사는 원웹의 저궤도 위성 통신망과 연결할 수 있는 평판형 안테나를 납품하고 있어 주요 고객사의 투자 확대에 따른 수혜가 기대된다"고 분석했다.
2025년 매출액은 3,481억원(전년동기대비 +35.0%), 영업이익 172억원(흑자전환, 영업이익률 4.9%)을 달성할 것으로 전망한다. 하반기 평판형 안테나의 공급 확대와 게이트웨이 납품 증가에 따른 실적 성장세가 본격화될 것으로 판단된다.
[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]
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