카카오페이, 2분기 매출·영업이익 컨센서스 상회로 목표가 두 배 UP!

[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP] 카카오페이가 2분기 깜짝 실적을 기록하며 증권가 관심이 집중되고 있다. 회사의 공격적 확장 전략과 AI 기반 개인화 서비스 도입이 향후 성장 동력으로 작용할 것으로 전망된다.

카카오페이(377300)가 2분기 연결기준 매출 2,383억원(전년동기 대비 28.5% 증가), 영업이익 93억원(전년동기 적자에서 흑자 전환)을 기록했다고 6일 발표했다. 이는 컨센서스(매출 2,222억원, 영업이익 70억원)를 각각 7.2%, 32.9% 상회하는 서프라이즈 실적이다. 전체 TPV(총결제금액)는 45조원으로 전년동기 대비 10% 증가했다.

결제서비스는 온라인 결제 약세가 지속되는 가운데 해외결제(20% 증가)와 오프라인 결제(35% 증가)가 선방하며 매출 1,251억원(3% 증가)을 기록했다.

특히 금융서비스 부문이 두드러진 성장을 보였다. 국내외 주식거래대금 증가와 IB 매출 상승에 따른 투자서비스 매출이 148% 증가했다. 보험서비스 매출도 신규 라인업 출시 효과와 보험 DB사업 매출 증가로 88% 성장했다. 이에 따라 금융서비스 전체 매출은 1,003억원으로 전년동기 대비 81.8% 급증했다.
영업비용은 전년동기 대비 18.8% 증가한 2,290억원을 기록했다. 머니 결제 비중 증가로 지급수수료율이 7%포인트 감소해 지급수수료는 969억원(9.5% 증가)에 그쳤다.

교보증권은 투자의견 'Trading Buy'를 유지하며 목표주가를 기존 3만5,000원에서 7만6,000원으로 대폭 상향했다.

김동우 교보증권 애널리스트는 "2025년 예상 MAU(월평균 이용자) 2,375만명과 target EV/MAU 38만원을 적용하고 순현금 가치 1조3천억원을 인식해 목표주가를 산출했다"며 "글로벌 간편결제 업체 EV/MAU 평균 대비 60% 할인을 적용했다"고 설명했다.

[글로벌에픽 신규섭 금융·연금 CP / wow@globalepic.co.kr]